Что такое финансовый менеджмент? роль финансового менеджмента для современного предприятия

Принципы финансового менеджмента

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются:

Принципы финансового менеджмента

1. Интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности, финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, инвестиционным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента (см. Виды менеджмента). Это определяет необходимость органической интегрированности финансового менеджмента с общей системой управления предприятием.
2. Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на результаты его финансовой деятельности. В ряде случаев это воздействие может носить противоречивый характер. Так, например, осуществление высокодоходных финансовых инвестиций может привести не только к росту финансовых рисков, но и вызвать дефицит в финансировании производственной деятельности и как следствие — существенно уменьшить размер операционной прибыли (т.е. снизить потенциал формирования собственных финансовых ресурсов). Поэтому финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых привносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия.
3. Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные на предприятии в предшествующем периоде, не всегда могут быть столь же эффективно использованы на последующих этапах его финансовой деятельности. Прежде всего, это связано с высокой динамикой факторов внешней среды, и в первую очередь — с изменением конъюнктуры финансового рынка. Кроме того, меняются во времени и внутренние условия функционирования предприятия, особенно на этапах перехода к последующим стадиям его жизненного цикла. Поэтому финансовому менеджменту должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.
4. Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия. Система таких критериев устанавливается самим предприятием.
5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.

Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетом выше изложенных принципов, позволяет:

• формировать ресурсный потенциал высоких темпов прироста производственной деятельности предприятия;
• обеспечивать постоянный рост собственного капитала;
• существенно повышать конкурентную позицию компании на товарном и финансовом рынках;
• обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.

Для чего нужен финансовый менеджер?

Деятельность финансового менеджера представляет собой реализацию взаимосвязанных между собой полномочий и обязанностей, в большинстве своем ориентированных на принятие взвешенных инвестиционных решений в сфере управления финансами.

Основная цель, которая при этом преследуется, — гарантированный контроль за денежными потоками корпорации или предприятия и их оптимальное распределение.

Важность фигуры финансового менеджера легко недооценить. Но здесь ошибаться нельзя

Роль финансового менеджера на предприятии в современных условиях соизмерима с ролью главного бухгалтера (уже хотя бы потому, что и тот, и другой привлекаются для обсуждения всех ключевых вопросов, стоящих перед коммерческой организацией).

Какие главные вопросы приходится решать финансовому менеджеру?

Их два: куда выгоднее всего вложить деньги и из каких источников профинансировать эти инвестиции?..

Ответ на первый вопрос принято именовать инвестиционным решением, на второй – решением по финансированию.

Решения обоих типов составляют неотъемлемую часть инвестиционной политики корпорации или иной коммерческой организации.

Принятие инвестиционных решений всегда предшествует принятию решений по финансированию инвестиций.

Как только найдено инвестиционное решение, можно приступать к поиску соответствующих источников финансирования, и никак иначе…

Роль финансового менеджера

Если отвлечься от некоторых теоретических изысков, то деятельность финансового менеджера могла бы быть запросто охарактеризована всего одним словом — «посредничество».

В финансовом посредничестве заключается самая суть деятельности финансового менеджера любого звена.

О каком же финансовом посредничестве идет речь? Между чьими интересами и в рамках каких отношений приходится постоянно балансировать финансовому менеджеру?

Ответ проще представить в виде схемы.

Как видим, с ОДНОЙ стороны финансовому менеджеру приходится сталкиваться с финансовыми активами своей «родной» корпорации, с ДРУГОЙ – постоянно контактировать с владельцами этих активов, инвесторами, присутствующими на финансовых рынках.

Любое взаимодействие финансового менеджера с собственной фирмой-работодателем или субъектами финансовых рынков всегда приводит в движение те или иные финансовые потоки.

К примеру, финансовые потоки зарождаются и набирают силу в процессе эмиссионной деятельности предприятия на финансовом рынке.

Реализация ценных бумаг позволяет финансовому менеджеру переориентировать финансовые поступления на приобретение реальных активов (офисных зданий, оборудования, машин, компьютерной техники, заводов и т.п.), необходимых для обеспечения эффективного функционирования предприятия.

Это еще один финансовый поток, за реализацию которого ответственен финансовый менеджер.

Далее, допустим, вложения в модернизацию производства позволили получить повышенную (выше ожидаемой) прибыль.

Вследствие этого финансовый менеджер вправе принять одно из следующих инвестиционных решений: реинвестировать прибыль (в том числе в дальнейшую модернизацию производства), вернуть (например, в форме дивидендов) часть прибыли держателям ценных бумаг.

Все приведенные процессы суть денежные потоки, воздействие на которые составляет внутреннюю сущность деятельности финансового менеджера.

Направления деятельности финансового менеджера

Напоследок разберем основные направления деятельности финансового менеджера. Их довольно много. Для начала просто перечислим важнейшие из них:

анализ финансовой и бухгалтерской отчетности в целях отыскания исходных данных, необходимых для принятия инвестиционных решений;

планирование и детальная проработка инвестиционной политики коммерческой организации,

разработка инвестиционной стратегии корпорации или предприятия;

предупреждение и страхование финансовых рисков, сопутствующих процессу инвестиций,

оптимизация денежных потоков предприятия,

формирование высокоэффективного портфеля ценных бумаг, поддержание его в «актуальном» состоянии,

поиск оптимальных источников финансирования текущей и инвестиционной деятельности предприятия.

Для эффективной реализации обозначенных направлений деятельности финансовому менеджеру необходимо обладать недюжинными талантами в самых разных областях.

От него потребуется компетентность как в сугубо финансовых вопросах, так и в смежных отраслях знания (международном частном праве, налогообложении, внешнеэкономической деятельности, теории финансового менеджмента и т.п.).

Финансовый механизм предприятия и его структура

Финансовый механизм – система действия финансовых рычагов, выражающаяся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.  В структуру финансового механизма входят четыре  взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, нормативно — правовое, и информационное обеспечение.

Рис.1 Структура финансового механизма предприятия

Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учёта с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия за отчётный период.

Основные пользователи финансовой информации подразделяются на внешние и внутренние.

Требования, предъявляемые  к качеству финансовой отчетности:

1. уместность;
2. достоверность;
3. понятность; 
4. сопоставимость;
5. нейтральность.

В финансовом
менеджменте используется система следующих финансовых документов:

• баланс;
• отчёт о финансовых результатах;
• отчёт о движении денежных средств.

Баланс несет в себе информацию о средствах, находящихся в собственности предприятия, а также о долгах и обязательствах.

Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив) и по источникам их финансирования – с другой (пассив).

Финансовые результаты  отчетного года характеризуются данными Отчета о финансовых результатах. Он отражает такие важные показатели как, выручка, налогооблагаемая прибыль, направления использования прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. 

Литература

• Беннинга Ш. Финансовое моделирование с использованием Excel = Financial Modeling. — М.: Вильямс, 2006. — С. 592. — ISBN 0-262-02482-9.
• Берман К., Джо Найт, Джон Кейз. Финансы для нефинансовых менеджеров: как понимать цифры финансовых отчётов = Financial Intelligence: A Manager’s Guide to Knowing What the Numbers Really Mean. — М.: Вильямс, 2006. — С. 256. — ISBN 1-59139-764-2.
• Ван Хорн Дж. С., Вахович Джон М. Основы финансового менеджмента = Fundamentals of Financial Management. — 12-е изд. — М.: Вильямс, 2007. — С. 1232. — ISBN 0-273-68598-8.

• Савёнок В. Личные финансы. Самоучитель. — СПб.: Питер, 2008. — С. 432. — ISBN 978-5-91180-968-3.
• Солодкина М. М. // Всемирная история экономической мысли: В 6 томах / Гл. ред. В. Н. Черковец. — М.: Мысль, 1987. — Т. I. От зарождения экономической мысли до первых теоретических систем политической жизни. — С. 494-502. — 606 с. — 20 000 экз. — ISBN 5-244-00038-1.

Какую роль играет финансовый менеджмент в организации

Финансовое управление – это система работы с бюджетом предприятия. Она, как и любая система имеет свои методы, формы и приемы управления. Любое решение принимается после сбора и обработки необходимой информации.

Вполне очевидно, что эффективно использовать финансы, а прежде их получить невозможно без проработанной системы управления ими.

Стоит отметить, что финансовый менеджмент на предприятии – самый важный вид управления, так как от его эффективности зависит конкурентоспособность и устойчивость компании на современном нестабильном рынке (см. Менеджмент как искусство управления).

Функции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент включает следующие аспекты деятельности:

• организацию и управление отношениями предприятия в финансовой сфере с другими предприятиями, банками, страховыми компаниями, бюджетами всех уровней;
• формирование финансовых ресурсов и их оптимизацию;
• размещение капитала и управление процессом его функционирования;
• анализ и управление денежными потоками компании.

Финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Стратегия управления — общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Данному способу соответствует определенный набор правил и ограничений принятия решений. Тактика управления — это конкретные методы и приемы достижения поставленной цели в рамках определенных условий хозяйственной деятельности рассматриваемого предприятия.

Функции финансового менеджмента:

Функция планирования:

• разработка финансовой стратегии компании; формирование системы целей и основных показателей ее деятельности на долгосрочный и краткосрочный период; проведение долгосрочного и краткосрочного финансового планирования; составление бюджета компании;
• формирование ценовой политики; прогноз продаж; анализ экономических факторов и конъюнктуры рынка;
• налоговое планирование.

Функция формирования структуры капитала и расчета его цены:

• определение общей потребности финансовых ресурсов для обеспечения деятельности организации; формирование и анализ альтернативных источников финансирования; формирование оптимальной финансовой структуры капитала, обеспечивающей стоимость компании;
• расчет цены капитала;
• формирование эффективного потока реинвестируемой прибыли и амортизационных отчислений.
• инвестиционный анализ;

Функция разработки инвестиционной политики:

• формирование важнейших направлений вложения капитала компании; оценка инвестиционной привлекательности отдельных финансовых инструментов, отбор наиболее эффективных из них;
• формирование инвестиционного портфеля и управление им.

Функция управления оборотным капиталом:

• выявление реальной потребности в отдельных видах активов и определение их стоимости, исходя из предполагаемых темпов роста компании;
• формирование структуры активов, отвечающей требованиям ликвидности компании;
• повышение эффективности использования оборотного капитала;
• контроль и регулирование денежных операций; анализ денежных потоков;

Функция анализа финансовых рисков:

• выявление финансовых рисков, присущих инвестиционной и финансово-хозяйственной деятельности компании;
• анализ и прогнозирование финансовых и предпринимательских рисков;

Функция оценки и консультации:

• формирование системы мероприятий по профилактике и минимизации финансовых рисков;
• координация и контроль исполнения управленческих решений в рамках финансового менеджмента;
• организация системы мониторинга финансовой деятельности, реализации отдельных проектов и управление финансовыми результатами;
• корректировка финансовых планов, бюджетов отдельных подразделений;
• проведение консультаций с руководителями подразделений компании и разработка рекомендаций по финансовым вопросам.

Подходы к сущности финансового менеджмента

1. С функциональной точки зрения финансовый менеджмент — это система экономического управления и часть финансового механизма. Финансовый менеджмент направлен на управление движением  финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйственными субъектами в процессе движения финансовых ресурсов.

Финансовый менеджмент как система управления делится  на подсистему управляющую (субъект управления) и подсистему  управляемую (объект управления).

Управляющей подсистемой финансового менеджмента являются финансовая дирекция и её отделы (департаменты), а также  финансовые менеджеры. Функции субъекта управления организация денежного оборота, снабжение финансовыми ресурсами, снабжение инвестиционными и финансовыми инструментами, снабжение основными и оборотными фондами, организация финансовой работы и др.

Объектом    управления    выступает    совокупность    условий осуществления движений денежного оборота, движения финансовых ресурсов, кругооборот капитала и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами.  Функции объекта заключаются в прогнозировании финансовых состояний (ситуаций); планировании финансовой деятельности; регулирование денежного оборота; учете затрат и результатов производственной, инвестиционной и фи­нансовой деятельности; анализе и оценке эффективности использования и вложения капитала; контроле за расходованием и поступлением денежных средств на всех этапах производственно-коммерческого цикла.

2) С институциональной точки зрения финансовый менеджмент как орган управления представляет собой часть аппарата управления, часть руководства хозяйствующим субъектом.

В его состав входят следующие подразделе­ния:

• плановый — финансовый отдел;
• бухгалтерия;
• отдел кредитных операций;
• отдел финансового контроля;
• инвестиционный отдел;
• отдел валютных операций и др.

3) С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления для целей проведения, организации финансового анализа на предприятии.

История финансового менеджмента

Финансовый менеджмент начинает свою историю в США в начале двадцатого века. Изначально он занимался вопросами бюджетирования молодых компаний, позже в эту же сферу вошли инвестиции финансов в новые направления развития, а также проблемы способные привести к банкротству.

Считается, что первый существенный вклад в науку внес Марковиц. В пятидесятых годах прошлого века он разработал портфель инструментов на уровне теории. Через два года тройка ученых Шарп, Линтнер и Моссин на основе разработок Марковица создали метод оценки активов. С его помощью можно сопоставить риски и доходы конкретной организации. Дальнейшие работы в данной области позволили создать ее ряд инструментов, которые помогают проводить оценку ценообразования, рынка и других необходимых сфер бизнеса.

Следующим этапом развития стали разработки Модильяни и Миллера. Они вплотную занялись исследованием строения капитала, а также стоимостью возможных поступлений финансирования. В 1985 году выходит книга «Стоимость капитала», которая становится своего рода рубежом.

«Стоимость капитала» раскрывает теорию портфеля инструментов финансирования и структуру капитала. Упрощенно можно сказать, что книга позволяет получить ответы на вопрос – где взять деньги и куда их грамотно вложить.

О финансовом менеджменте

Тема денежных отношений, которая связана с формированием, использованием и регулированием ресурсов организации.
Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движениями и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели. Одним из эффективных методов является применение теста Хаскеля, позволяющего в короткие сроки выявить слабые стороны в финансовом менеджменте.

Финансовый менеджмент в организациях во многом схож с бухгалтерским учётом. Но бухгалтерский учёт занимается учётом уже совершённых операций (и, следовательно, учётом «исторической» финансовой информации). А финансовый менеджмент смотрит в будущее и занимается анализом эффективности и планированием ещё предстоящих финансовых операций.

Финансовый менеджмент является одним из многих направлений науки об управлении, менеджмента, из которой он черпает как стратегию, так и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство её достижения прекращает своё существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика — это конкретные методы и приёмы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приёмов управления.

Целью финансового менеджмента является максимизация прибыли, благосостояния предприятия с помощью рациональной финансовой политики.
Задачи финансового менеджмента:

1. Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов.
2. Оптимизация денежного оборота.
3. Оптимизация расходов.
4. Обеспечение минимизации финансового риска на предприятии.
5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия.
6. Обеспечение рентабельности предприятия.
7. Задачи в области антикризисного управления.
8. Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия.

Основными принципами финансового менеджмента являются:

1. Финансовая самостоятельность предприятия.
2. Самофинансирование предприятия.
3. Материальная заинтересованность предприятия.
4. Материальная ответственность.
5. Обеспечение рисков финансовыми резервами.

Управление финансовыми потоками осуществляется с помощью разных приёмов. Общим содержанием всех приёмов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов. К приёмам управления движением финансовых ресурсов и капитала относятся:

• системы расчетов и их формы;
• кредитование и его формы;
• депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом);
• операции с валютой;
• страхование (включая хеджирование);
• залоговые операции;
• трансферт;
• трастовые операции;
• текущая аренда;
• лизинг;
• селенг;
• транстинг;
• франчайзинг;
• бухгалтерский учет.

Существуют различные стратегии финансового менеджмента:

• Критерий Келли
• Финансовый менеджмент Miller’a
• Мартингейл
• Оскар Грайнд

Методы финансового менеджмента

Исходя из вышесказанного, существуют следующие методы финансового менеджмента, которые позволяют выполнять функции:

Планирование:

1. создание финансовой политики компании, составление целей на долгосрочный и краткосрочный период, составление плана бюджетирования организации;
2. создание ценовой политики, анализ продаж, прогнозирование поведения рынка;
3. налоговое планирование.

Создание структуры капитала, расчет его стоимости:

1. поиск потребностей бюджетирование подразделений компании, поиск альтернативного финансирования, разработка структуры капитала, которая обеспечит рост прибыли;
2. расчет стоимости капитала;
3. создание потока инвестиций таким образом, что прибыль от них перекрывала амортизацию;
4. анализ инвестиций (см. Кто такие бменеизнес-ангелы? Чем занимаются? Как найти и привлечь?).

Разработка политики инвестиционных вложений:

1. поиск точек роста и вложения свободных финансов, анализ возможных вариантов, выбор наиболее прибыльного с меньшим количеством рисков;
2. разработка инвестиционных инструментов, управление ими, анализ эффективности.

Управление оборотным капиталом:

1. на основе прогнозируемых точек роста, выявление потребностей в отдельных финансовых активах для них;
2. разработка такой структуры активов, чтобы деятельность компании была ликвидной;
3. увеличение эффективности использования оборотного капитала.
4. анализ денежных операций, их контроль и проведение.

Работа с рисками:

1. поиск рисков;
2. анализ и способы избежать риски (см. Риск-менеджмент финансовых процессов);
3. разработка способов компенсации финансовых потерь от рисков.

Элементы науки в менеджменте

Наука предполагает существование упорядоченных знаний. Ее суть заключается в применении научного метода в развитии знаний. Это происходит по следующим этапам:

• Концепции (термины). Научный подход требует четких «понятий» вместо абстрактных образов чего-либо. В менеджменте существует терминология, определяющая те или иные ситуации и способы их решения.
• Методы и принципы. Научный метод предполагает определение фактов посредством наблюдения. Это приводит к разработке схем, имеющих значение при прогнозировании того, что случится в подобных обстоятельствах.
• Теория. Без нее не существует ни одной отрасли науки. «Теория» — это систематическая группировка взаимозависимых концепций и правил, которые создают рамки или связывают между собой значительную область знаний. Исследования менеджмента за многие годы разработали множество доказанных теорий для того, чтобы сделать управление более практичным или научным.
• Организованные знания. Сегодня менеджмент как наука — это отдельная отрасль упорядоченных знаний. Концепции, теории, термины и методы являются его основой.
• Практика. Теория менеджмента это результат практики. Все знания об управлении не имеют таких жестких рамок, которые существуют у физических наук. Они могут быть пересмотрены и изменены в соответствии с новыми социально-политическими или экономическими условиями.