Анализ ликвидности предприятия

Пример расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу

Для примера рассмотрим расчет коэффициента для предприятия ОАО «Газпром». Бухгалтерский отчет компании можно получить с официального сайта.


Пример расчета коэффициента текущей ликвидности для ОАО “Газпром”

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности для ОАО “Газпром”

Коэффициент абсолютной ликвидности 2011 = 187779183/933228469 = 0,20 Коэффициент абсолютной ликвидности 2012 = 120666566/1039737834 = 0,11 Коэффициент абсолютной ликвидности 2013 = 380231778/1212056210 = 0,31 Абсолютная ликвидность предприятия находится выше нормативного значения, проблемы с краткосрочной платежеспособностью предприятие испытывало в 2012, когда коэффициент был равен 0,11. Резюме Помимо коэффициента абсолютной ликвидности на практике используются и другие разновидности показателей ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности  и коэффициент общей ликвидности. Так более подробно про коэффициент текущей ликвидности и его использования на практике читайте в статье → “Коэффициент текущей ликвидности предприятия и отрасли (Current Ratio). Формула расчета. Норматив“.

Ликвидность предприятия (ликвидность баланса)

Для определения ликвидности предприятия в первую очередь осуществляется финансовый анализ его баланса на основании которого рассчитываются коэффициенты ликвидности. Все активы и пассивы в балансе группируются по степени их ликвидности.

Активы баланса по степени ликвидности


По степени ликвидности все активы предприятия подразделяются на 4 группы:

  1. Наиболее ликвидные активы (А1) — денежные средства на счетах в банках и в кассе предприятия, а также краткосрочные финансовые вложения.
  2. Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для трансформации которых в денежные средства требуется определенное время: краткосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
  3. Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, долгосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), НДС.
  4. Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени — внеоборотные активы.

Пассивы баланса по степени ликвидности

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

  • Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.
  • Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные средства — кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
  • Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.
  • Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела баланса «Капитал и резервы», а также отдельные статьи баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

  • А1 ≥ П1
  • А2 ≥ П2
  • A3 ≥ П3
  • А4 ≤ П4

Что такое ликвидность?

Термин «ликвидность» (Liquidity) происходит от лат. Liquidus (жидкий, текучий) и означает способность чего-либо быть быстро трансформированным в денежные средства по рыночным ценам. Поэтому если товар может быть относительно быстро продан по рыночным ценам, то говорят, что такой товар обладает высокой ликвидность. Соответственно, низколиквидный товар — это товар, который может быть продан по рыночной цене за относительно длительный промежуток времени.

Таким образом, ликвидность в первую очередь определяется скоростью продажи, но по рыночной цене. По сути, любой товар (даже низколиквидный) можно быстро продать, но для этого необходимо существенно снизить цену, т.е. продавец недополучит часть денег в следствие установления дисконта. Поэтому чем дольше срок реализации товара или чем выше размер дисконта, тем менее ликвидным является товар.

Когда говорят о ликвидности предприятия, то подразумевают обеспеченность предприятия активами, которые по срокам реализации (погашения) будут соответствовать имеющимся у предприятия финансовым обязательствам. Так как для расчета показателей ликвидности используется бухгалтерский баланс, то используют также и термин ликвидность баланса.


Термином «ликвидность» часто сокращенно называют денежные средства, как наиболее ликвидные активы. То есть когда, например, говорят, что предприятию нужна ликвидность, это просто означает, что нужны деньги.

В банковской сфере существуют такие понятия как ликвидность банка и ликвидность банковской системы. Ликвидность банка представляет собой способность конкретной кредитной организации выполнить взятые на себя финансовые обязательства в полном объеме и в установленные сроки. Ликвидность банковской системы отражает способность всей банковской системы страны осуществлять своевременное, полное и непрерывное выполнения всех денежных обязательств.

В периоды банковских кризисов ликвидность банковской системы существенно сокращается, что ведет к оттоку денежных средств из банковской системы, нарушению сроков возврата депозитов вкладчикам, задержкам в осуществлении платежей, а также к банкротству отдельных банков. С целью недопущения подобных ситуаций центральный банк страны осуществляет банковский надзор над деятельность банков, а также устанавливает нормативы ликвидности для банков.

В инвестиционной сфере существует такое понятие как ликвидность инвестиций. Ликвидность инвестиций представляет собой способность объектов инвестирования (как реальных, так и финансовых) быть реализованными в течение короткого периода времени без потери своей реальной (рыночной) стоимости при изменении ранее принятых инвестиционных решений.

В рамках национальной экономики существует такое понятие как ликвидность рынка. Ликвидность рынка характеризуется таким состоянием, когда цены продавцов примерно соответствуют ценам покупателей и на данном рынке совершается относительно большое количество сделок по купле-продаже соответствующих товаров. Ликвидность рынка падает, когда увеличивается разрыв между ценами продавцов и ценами покупателей, что ведет к падению числа реально совершаемых сделок.

Например, в период финансовых кризисов банковская система существенно ограничивает объемы кредитования, что отражается на ликвидности рынка недвижимости. В связи с тем, что уменьшается платежеспособный спрос, возникает большой разрыв между ценами продавцов и ценами, которые реально готовы предложить покупатели. В такие периоды существенно сокращается количество сделок по купле-продаже недвижимости, т.е. ликвидность рынка падает.

Ликвидность рынка в первую очередь характеризуется его емкостью (совершаемыми объемами торгов), при которой не происходит существенных колебаний цен (т.е. состоянием, при котором спрос уравновешен предложением) и не возникает сложностей с поиском партнеров по сделке, а параллельное совершение других сделок не оказывает влияния на цену данной сделки.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Норматив

абс  Коэффициент абсолютной ликвидности. Пример расчета по МСФО


Пример расчета коэффициента текущей ликвидности для ОАО КБ “Внешфинбанк”

Рассмотрим пример расчета коэффициента абсолютной ликвидности для ООО КБ “ВНЕШФИНБАНК”. По закону все банки должны предоставлять свою финансовую отчетность по стандартам МСФО, что облегчает расчет показателей для финансовых структур.     На рисунке ниже показан баланс банки и строки необходимые для расчета коэффициента.

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности по МСФО

В результате показатель на 2010 и 2011 года равнялся: Cash Ratio 2010 = 38919/113644=0,34 Cash Ratio 2011 = 58125/244240=0,23 Как видно коэффициент абсолютной ликвидности банка снизился с 0,34 до границы нормативного значения и стал равняться в 2011 году – 0,23.

Показатели платежеспособности и ликвидности

Показатели Методика расчета 2011 2012 2013 Структура, % 2012 2013
Наиболее ликвидные активы (А1) 1250+1240 62 274 390 1.657 4.714 5.669
Быстро реализуемые активы (А2) 1230 302 566 580 8.073 9.738 8.43
Медленно реализуемые активы (А3) 1210+1220+1260 1354 2038 2120 36.194 35.065 30.814
Труднореализуемые активы (A4) 1100 2023 2934 3790 54.076 50.482 55.087
Баланс 1600 3741 5812 6880 100 100 100
Показатели Методика расчета 2011 2012 2013 Структура, % 2012 2013
Наиболее срочные обязательства (П1) 1520 1718 2306 1516 45.924 39.677 22.035
Краткосрочные пассивы (П2) 1500-1520-1530 1285 1148 950 34.349 19.752 13.808
Долгосрочные пассивы (П3) 1400 300 300 300 8.019 5.162 4.36
Собственный капитал предприятия (П4) 1300+1530 418 2050 4114 11.173 35.272 59.797
Баланс 1700 3741 5812 6880 100 100 100
2011 2012 2013
А1 А1 А1
А2 А2 А2
А3>П3 А3>П3 А3>П3
А4>П4 А4>П4 А4
Показатель Формула 2011 2012 2013 Нормативное значение
Общий показатель ликвидности (A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3) 0.253 0.393 0.632 не менее 1
Коэффициент абсолютной ликвидности A1 / (П1+П2) 0.0206 0.0793 0.158 0,1-0,7
Коэффициент срочной ликвидности (А1 + А2) / (П1 + П2) 0.121 0.243 0.393 не менее 1. Допустимое значение 0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) 0.572 0.833 1.253 1,5. Оптимальное не менее 2,0
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (1300+1400-1100)/1300 -3.122 -0.285 0.152 Положительная динамика
Доля оборотных средств в активах 1200 / 1600 0.459 0.495 0.449 не менее 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (1300+1400-1100) / 1210 -1.322 -0.478 0.162 не менее 0,1
Показатель Формула 2011 2012 2013
Уровень чистого оборотного капитала (1300+1400+1530-1100) / 1700 -0.343 -0.0991 0.0907
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (1200-1500)/ 1210 -1.075 -0.316 0.312
Индекс постоянства актива 1100 / 1300 4.84 1.431 0.921
Показатель Формула 2011 2012 2013
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 2110 / 1230
Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности 1230 / 1200 0.176 0.197 0.188
Показатели Формула 2011 2012 2013 Нормативное значение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (1410+1510)/(1300+1320) 3.562 0.694 0.3
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (1300+1400-1100)/1200 -0.76 -0.203 0.202 >0,1
Коэффициент финансовой независимости (автономии) 1300 / 1700 0.117 0.354 0.598 0,4-0,6
Коэффициент финансирования 1300/(1410+1510) 0.268 1.436 3.331 >=0,7
Коэффициент финансовой устойчивости (1300+1400)/1700 0.192 0.404 0.642 >=0,6
Показатели 2011 2012 2013 Изменение
Уставный капитал 200 200 400 200
Резервный фонд 80 166 180 100
Текущие резервы -342 1204 3054 3396
Добавочный капитал 480 480 480
Итого собственных средств 418 2050 4114 3696
Исключаются:
Нематериальные активы 9 8 10 1
Основные средства 2014 2195 2300 286
Незавершенные капитальные вложения 24 24
Прочие внеоборотные активы 731
Долгосрочные финансовые вложения 80 80
Убыток
Итого исключается 2023 2934 2414 391
Собственные оборотные средства (СОС1) -1605 -884 1700 3305
СОС2 (чистый оборотный капитал): 1300+1400+1530 – 1100 -1285 -576 624 1909
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам): 1300+1400+1530 – 1100+1510 -25 552 1559 1584

С этим читают